Geschäftsbericht 2016

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6.1 Selbstverwaltete Kapitalanlagen

Die Klassifikation und Bewertung der Kapitalanlagen erfolgt gemäß IAS 39 „Financial Instruments: Recognition and Measurement“.

Die Hannover Rück klassifiziert Kapitalanlagen in die Kategorien der bis zur Endfälligkeit zu haltenden Finanzinstrumente, Kredite und Forderungen, ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente sowie zur Veräußerung verfügbare Finanzinstrumente. Die Zuordnung und Bewertung der Kapitalanlagen orientiert sich an der jeweiligen Anlageintention.

Ferner umfassen die selbstverwalteten Kapitalanlagen Anteile an assoziierten Unternehmen, Immobilien und Immobilienfonds (beinhaltet auch: Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken; sogenannter fremdgenutzter Grundbesitz), sonstige Kapitalanlagen, kurzfristige Anlagen, laufende Guthaben bei Kreditinstituten sowie Schecks und Kassenbestand.

Die folgende Tabelle zeigt die geografische Herkunft der selbstverwalteten Kapitalanlagen.

Kapitalanlagen
in TEUR 2016 2015
Geografische Herkunft
Deutschland 7.512.169 7.039.131
Großbritannien 2.705.587 2.959.291
Frankreich 1.834.876 1.605.671
Übrige 6.850.690 6.763.836
Europa 18.903.322 18.367.929
 
USA 14.141.199 12.525.280
Übrige 1.783.517 1.613.473
Nordamerika 15.924.716 14.138.753
 
Asien 2.210.353 2.429.402
Australien 2.435.296 2.352.170
Australasien 4.645.649 4.781.572
 
Afrika 403.407 334.691
Übrige 1.916.401 1.723.958
 
Gesamt 41.793.495 39.346.903
Restlaufzeiten der fest- und variabel verzinslichen Wertpapiere
2016 2015
in TEUR Fortgeführte Anschaffungs-
kosten1		 Marktwert Fortgeführte Anschaffungs-
kosten1		 Marktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
innerhalb eines Jahres 144.327 145.003 516.518 523.403
zwischen einem und zwei Jahren 87.517 90.601 142.835 147.242
zwischen zwei und drei Jahren 28.500 30.907 92.480 96.765
zwischen drei und vier Jahren 35.083 40.284 28.933 31.692
zwischen vier und fünf Jahren 140.256 162.586 35.024 40.966
zwischen fünf und zehn Jahren 48.276 54.398 190.907 219.086
nach mehr als zehn Jahren 996 311 968 323
Gesamt 484.955 524.090 1.007.665 1.059.477
 
Kredite und Forderungen
innerhalb eines Jahres 209.243 210.524 411.608 422.774
zwischen einem und zwei Jahren 140.840 144.552 280.642 289.989
zwischen zwei und drei Jahren 185.067 198.725 152.075 159.589
zwischen drei und vier Jahren 228.296 247.919 200.139 219.242
zwischen vier und fünf Jahren 329.506 354.351 220.728 243.500
zwischen fünf und zehn Jahren 987.545 1.194.792 898.664 1.035.482
nach mehr als zehn Jahren 483.097 543.506 706.009 858.523
Gesamt 2.563.594 2.894.369 2.869.865 3.229.099
 
Zur Veräußerung verfügbar
innerhalb eines Jahres2 4.470.510 4.479.500 4.088.058 4.096.488
zwischen einem und zwei Jahren 3.382.457 3.404.847 3.889.262 3.915.448
zwischen zwei und drei Jahren 2.820.187 2.866.629 3.803.539 3.827.843
zwischen drei und vier Jahren 3.748.106 3.841.259 2.572.827 2.624.891
zwischen vier und fünf Jahren 3.134.627 3.190.102 3.829.675 3.915.469
zwischen fünf und zehn Jahren 11.351.605 11.588.659 9.449.584 9.659.645
nach mehr als zehn Jahren 4.234.143 4.498.831 3.253.590 3.482.398
Gesamt 33.141.635 33.869.827 30.886.535 31.522.182
 
Ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
innerhalb eines Jahres 11.698 11.698 13.703 13.703
zwischen einem und zwei Jahren 210.510 210.510 19.027 19.027
zwischen zwei und drei Jahren 7.881 7.881 53.432 53.432
zwischen drei und vier Jahren 9.828 9.828 19.841 19.841
zwischen vier und fünf Jahren – – 2.979 2.979
Gesamt 239.917 239.917 108.982 108.982
1 Inklusive abgegrenzter Zinsen
2 Inklusive kurzfristiger Anlagen und laufender Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand

Die dargestellten Restlaufzeiten können im Einzelfall von den vereinbarten Restlaufzeiten abweichen, wenn Schuldnern das Recht zusteht, ihre Verbindlichkeiten mit oder ohne Ablöseentschädigungen zu kündigen oder vorzeitig zu tilgen.

Variabel verzinsliche Anleihen (sogenannte Floater) sind im Bereich der Restlaufzeiten bis zu einem Jahr dargestellt und stellen unser zinsbedingtes, unterjähriges Wiederanlagerisiko dar.

Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem bis zur Endfälligkeit zu haltenden Bestand der Kapitalanlagen sowie dessen Marktwerte
2016
in TEURFortgeführte Anschaffungskosten
inklusive abgegrenzter Zinsen		davon abgegrenzte
Zinsen		Unrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten60.9671.1471.195462.158
Schuldtitel der US-Regierung9.6941652–9.696
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen85.8771.2473.915–89.792
Schuldtitel von Unternehmen91.6831.5228.732–100.415
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen236.7345.44125.980685262.029
Gesamt484.9559.52239.824689524.090
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem bis zur Endfälligkeit zu haltenden Bestand der Kapitalanlagen sowie dessen Marktwerte
2015
in TEURFortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte
Zinsen		Unrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Bis zur Endfälligkeit zu halten
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten163.2064.1262.3957165.594
Schuldtitel der US-Regierung82.688646139–82.827
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten20.0746565–20.139
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen219.0194.3176.503–225.522
Schuldtitel von Unternehmen92.0701.5217.6358199.624
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen430.6089.25535.808645465.771
Gesamt1.007.66519.93052.5457331.059.477

Der Bilanzwert der bis zur Endfälligkeit zu haltenden Kapitalanlagen ergibt sich aus den fortgeführten Anschaffungskosten zuzüglich der abgegrenzten Zinsen.

Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus Krediten und Forderungen sowie deren Marktwerte
2016
in TEURFortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Kredite und Forderungen
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen1.609.90725.638225.2733.7011.831.479
Schuldtitel von Unternehmen367.9423.42217.3101.644383.608
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen585.74510.33493.537–679.282
Gesamt2.563.59439.394336.1205.3452.894.369
Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus Krediten und Forderungen sowie deren Marktwerte
2015
in TEURFortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Kredite und Forderungen
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen1.595.12726.617243.93411.839.060
Schuldtitel von Unternehmen468.6075.90618.6044.732482.479
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen806.13112.968101.45728907.560
Gesamt2.869.86545.491363.9954.7613.229.099

Der Bilanzwert der Kredite und Forderungen ergibt sich aus den fortgeführten Anschaffungskosten zuzüglich der abgegrenzten Zinsen.

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Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
2016
in TEUR Fortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsen davon abgegrenzte Zinsen Unrealisierte Gewinne Unrealisierte Verluste Marktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten 2.402.598 16.815 167.294 11.931 2.557.961
Schuldtitel der US-Regierung 6.791.606 23.616 19.277 148.893 6.661.990
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten 2.310.277 19.932 21.163 30.583 2.300.857
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen 5.259.815 41.765 254.479 37.088 5.477.206
Schuldtitel von Unternehmen 11.872.850 130.611 389.364 77.183 12.185.031
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen 2.703.570 26.666 156.406 16.659 2.843.317
Investmentfonds 113.265 – 42.546 – 155.811
31.453.981 259.405 1.050.529 322.337 32.182.173
 
Dividendentitel
Aktien 554.419 – 100.114 5.079 649.454
Investmentfonds 212.293 – 43.560 – 255.853
766.712 – 143.674 5.079 905.307
Kurzfristige Anlagen 838.987 2.367 – – 838.987
 
Gesamt 33.059.680 261.772 1.194.203 327.416 33.926.467
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Fortgeführte Anschaffungskosten, stille Reserven und abgegrenzte Zinsen aus dem zur Veräußerung verfügbaren Bestand sowie dessen Marktwerte
20151
in TEURFortgeführte Anschaffungskosten inklusive abgegrenzter Zinsendavon abgegrenzte ZinsenUnrealisierte GewinneUnrealisierte VerlusteMarktwert
Zur Veräußerung verfügbar
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von EU-Mitgliedsstaaten2.394.80419.460135.1913.8492.526.146
Schuldtitel der US-Regierung5.382.83512.69913.56632.8775.363.524
Schuldtitel anderer ausländischer Staaten2.148.57618.29925.60238.7662.135.412
Schuldtitel halbstaatlicher Institutionen4.436.46941.568236.06411.7284.660.805
Schuldtitel von Unternehmen11.911.422140.011320.712168.28012.063.854
Hypothekarisch / dinglich gesicherte Schuldverschreibungen2.599.09227.919147.90919.5492.727.452
Investmentfonds107.603–33.0961.444139.255
28.980.801259.956912.140276.49329.616.448
 
Dividendentitel
Aktien290.609–26.7334.979312.363
Investmentfonds125.744–14.001–139.745
416.353–40.7344.979452.108
Kurzfristige Anlagen1.084.7391.585––1.084.739
 
Gesamt30.481.893261.541952.874281.47231.153.295
 1 Angepasst gemäß IAS 8 (vgl. Kapitel 3.1)    

Die Bilanzwerte der zur Veräußerung verfügbaren festverzinslichen Wertpapiere und Dividendentitel sowie der dieser Kategorie zugeordneten kurzfristigen Anlagen entsprechen deren Marktwerten, im Fall verzinslicher Anlagen einschließlich der abgegrenzten Zinsen.

Marktwerte vor und nach abgegrenzten Zinsen sowie abgegrenzte Zinsen aus den ergebniswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten
201620152016201520162015
in TEURMarktwerte vor
abgegrenzten Zinsen		Abgegrenzte ZinsenMarktwert
Ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
Festverzinsliche Wertpapiere
Schuldtitel von Unternehmen239.917108.566–416239.917108.982
239.917108.566–416239.917108.982
 
Sonstige Finanzinstrumente
Derivate57.66539.602––57.66539.602
57.66539.602––57.66539.602
 
Gesamt297.582148.168–416297.582148.584

Die Bilanzwerte der ergebniswirksam zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente entsprechen deren Marktwerten einschließlich der abgegrenzten Zinsen.

In dieser Kategorie weist die Hannover Rück zum Bilanzstichtag derivative Finanzinstrumente in Höhe von 57,7 Mio. EUR (39,6 Mio. EUR) aus, die originär dieser Position zuzuordnen sind, sowie in diese Kategorie designierte, festverzinsliche Wertpapiere in Höhe von 239,9 Mio. EUR (109,0 Mio. EUR). Der Anstieg dieser Position ist im Wesentlichen auf eine strukturierte Anleihe zurückzuführen, die im Zusammenhang mit einem Retrozessionsvertrag im Bereich der Personen-Rückversicherung erworben wurde.

Eine Analyse der Marktwertänderungen im Bestand der erfolgswirksam zum Zeitwert bewerteten, festverzinslichen Wertpapiere ergab, dass Marktwertverringerungen in Höhe von 2,2 Mio. EUR auf ein geändertes Ausfallrisiko zurückzuführen sind. Im Vorjahr waren keine Marktwertänderungen auf geänderte Ausfallrisiken zurückzuführen.

Zur Absicherung dieser Analyse verwenden wir zusätzlich ein internes Ratingverfahren. Unser internes Ratingsystem basiert auf den jeweiligen Einstufungen der Kreditwürdigkeit von Wertpapieren durch die Agenturen Standard & Poor’s und Moody’s und berücksichtigt jeweils die niedrigste der vorliegenden Ratingeinstufungen.

Für weitergehende Informationen verweisen wir auf die Erläuterungen im Kapitel 8.1 „Derivative Finanzinstrumente und finanzielle Garantien“.

Bilanzwerte vor Wertberichtigung
201620151
in TEURBilanzwert vor WertberichtigungWertberichtigungBilanzwert vor WertberichtigungWertberichtigung
Festverzinsliche Wertpapiere –
bis zur Endfälligkeit zu halten		484.955–1.010.0302.365
Festverzinsliche Wertpapiere –
Kredite und Forderungen		2.563.594–2.869.865–
Festverzinsliche Wertpapiere –
zur Veräußerung verfügbar		32.182.86268929.616.845397
Kurzfristige Anlagen838.987–1.084.739–
Aktien, Aktienfonds und andere
nicht festverzinsliche Wertpapiere –
zur Veräußerung verfügbar		935.44830.141453.9971.889
Beteiligungen und sonstige
Kapitalanlagen, Immobilienfonds		2.170.69615.3421.922.4826.694
Gesamt39.176.54246.17236.957.95811.345
1 Angepasst gemäß IAS 8 (vgl. Kapitel 3.1)

Zu Erläuterungen hinsichtlich der Wertberichtigungskriterien verweisen wir auf Kapitel 3.2 „Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“.

Ratingstruktur der festverzinslichen Wertpapiere
2016
in TEURAAAAAABBBBBBCSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten303.675118.98952.29110.000––––484.955
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen1.729.470454.311175.440176.36525.213––2.7952.563.594
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar14.222.0495.011.3965.466.5866.114.696921.352151.6733.251291.17032.182.173
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet––––44.042––195.875239.917
Gesamte festverzinsliche Wertpapiere16.255.1945.584.6965.694.3176.301.061990.607151.6733.251489.84035.470.639
Ratingstruktur der festverzinslichen Wertpapiere
 2015
in TEURAAAAAABBBBBBCSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten594.316218.555136.25758.537––––1.007.665
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen1.869.317551.144184.580157.50682.1784.925–20.2152.869.865
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar12.270.7325.002.5705.971.8665.329.934806.651114.6806.258113.75729.616.448
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet––––54.0338.982–45.967108.982
Gesamte festverzinsliche Wertpapiere14.734.3655.772.2696.292.7035.545.977942.862128.5876.258179.93933.602.960

Das maximale Ausfallrisiko der hier dargestellten Positionen entspricht deren Bilanzwerten.

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Kapitalanlagen nach Währungen
2016
in TEURAUDCADCNYEURGBPUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten–19.192–359.14844.92661.689––484.955
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen––15.1912.006.83141.254500.318––2.563.594
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar2.049.4311.163.323364.6317.853.9482.660.67416.556.245202.4761.331.44532.182.173
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet–––26.485–213.432––239.917
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar–––474.20158.519372.587––905.307
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet–––6.1985.52045.804143–57.665
Andere Kapitalanlagen–––1.695.0191.9101.964.9057.9552.4413.672.230
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel94.92425.678100.026219.01390.994475.326152.809528.8841.687.654
Gesamt2.144.3551.208.193479.84812.640.8432.903.79720.190.306363.3831.862.77041.793.495
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Kapitalanlagen nach Währungen
2015
in TEURAUDCADCNYEURGBPUSDZARSonstigeGesamt
Festverzinsliche Wertpapiere – bis zur Endfälligkeit zu halten–58.813–628.49680.673239.683––1.007.665
Festverzinsliche Wertpapiere – Kredite und Forderungen––87.8512.107.80047.801626.413––2.869.865
Festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar1.923.332886.984191.8087.042.1473.051.92815.131.219181.0581.207.97229.616.448
Festverzinsliche Wertpapiere – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet–––5.061709103.212––108.982
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere – zur Veräußerung verfügbar–––333.222–118.886––452.108
Sonstige Finanzinstrumente – ergebniswirksam zum Zeitwert bewertet–––9.0451.26529.292––39.602
Andere Kapitalanlagen–––1.670.0862.5921.653.34810.03210.4413.346.499
Kurzfristige Anlagen, flüssige Mittel86.20222.175407.697325.44162.564490.38299.771411.5021.905.734
Gesamt2.009.534967.972687.35612.121.2983.247.53218.392.435290.8611.629.91539.346.903

Das maximale Ausfallrisiko der hier dargestellten Positionen entspricht deren Bilanzwerten.

Assoziierte Unternehmen

Bei den gemäß IFRS 12 sowohl auf individueller Basis als auch insgesamt für den Hannover Rück-Konzern nicht wesentlichen, nach der At-Equity-Methode in den Konzernabschluss einbezogenen, assoziierten Unternehmen handelt es sich um die

  • WeHaCo Unternehmensbeteiligungs-GmbH, Hannover, Deutschland,
  • HANNOVER Finanz GmbH, Hannover, Deutschland,
  • ITAS Vita S.p.A., Trient, Italien,

sowie um die folgenden, innerhalb des Teilkonzerns Hannover Reinsurance Group Africa (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika, nach der At-Equity-Methode einbezogenen Unternehmen:

  • Clarendon Transport Underwriting Managers (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Clarenfin (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika,
  • Vela Taxi Finance (Pty) Ltd., Johannesburg, Südafrika.

Informationen zum Kapitalanteil des Hannover Rück-Konzerns an den assoziierten Unternehmen sowie zur Höhe des Eigenkapitals und des Geschäftsjahresergebnisses dieser Gesellschaften sind der Aufstellung des Anteilsbesitzes in Kapitel 4.2 „Konsolidierungskreis und vollständige Aufstellung des Anteilsbesitzes“ zu entnehmen.

Die folgende Tabelle zeigt zusammengefasste Finanzinformationen zu den individuell nicht materiellen Anteilen des Hannover Rück-Konzerns an den assoziierten Unternehmen.

Finanzinformationen zu Anteilen an assoziierten Unternehmen
in TEUR20162015
Konzernanteil am Ergebnis aus fortzuführenden Geschäftsbereichen9.10119.169
Konzernanteil an den direkt im Eigenkapital erfassten Erträgen / Aufwendungen-9.0872.407
Konzernanteil am Gesamterfolg1421.576

Die Entwicklung des Bilanzwerts der assoziierten Unternehmen stellte sich im Berichtsjahr wie folgt dar:

Anteile an assoziierten Unternehmen
in TEUR20162015
Bilanzwert 31.12. Vj.128.008154.822
Währungsumrechnung zum 1.1.263113
Bilanzwert nach Währungsumrechnung128.271154.935
Abgänge6.39533.952
Ergebnis aus Anteilen an assoziierten Unternehmen9.10119.169
Dividendenzahlungen7.15814.713
Erfolgsneutrale Veränderung-9.0872.407
Währungsumrechnung zum 31.12.-99162
Bilanzwert zum 31.12. Gj.114.633128.008

Im Kreis der nach der At-Equity-Methode bewerteten Gesellschaften waren im Berichtsjahr keine aufgegebenen Geschäftsbereiche zu verzeichnen. Sofern Verpflichtungen aus Eventualverbindlichkeiten von assoziierten Unternehmen bestehen, ist der Hannover Rück-Konzern in Höhe des jeweiligen Anteilsbesitzes daran beteiligt.

Für die nach der At-Equity-Methode bewerteten Gesellschaften liegen keine öffentlichen Preisnotierungen vor. Im Bilanzwert der assoziierten Unternehmen ist ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 18,5 Mio. EUR (21,9 Mio. EUR) enthalten. Für weitere Angaben verweisen wir auf Kapitel 4. „Konsolidierung“.

Grund- und Gebäudebesitz

Der Grund- und Gebäudebesitz gliedert sich in einen eigengenutzten und einen fremdgenutzten Anteil. Eigengenutzter Grund- und Gebäudebesitz wird unter den sonstigen Vermögenswerten ausgewiesen.

Der zur Einnahmenerzielung im Bestand befindliche fremdgenutzte Grund- und Gebäudebesitz wird unter den Kapitalanlagen ausgewiesen. Die Erträge und Aufwendungen aus Mietverträgen sind im Kapitalanlageergebnis enthalten.

Die Bewertung erfolgt mit den Anschaffungskosten, vermindert um die planmäßigen Abschreibungen mit Nutzungsdauern bis zu maximal 50 Jahren.

Entwicklung des fremdgenutzten Grund- und Gebäudebesitzes
in TEUR20162015
Bruttobuchwert zum 31.12. Vj.1.374.3051.023.281
Währungsumrechnung zum 1.1.22.11739.440
Bruttobuchwert nach Währungsumrechnung1.396.4221.062.721
Zugänge119.252314.661
Abgänge17.9696.935
Umgliederung–26
Währungsumrechnung zum 31.12.5.0953.832
Bruttobuchwert zum 31.12. Gj.1.502.8001.374.305
 
Kumulierte Abschreibungen zum 31.12. Vj.71.60244.979
Währungsumrechnung zum 1.1.1.2602.402
Kumulierte Abschreibungen nach Währungsumrechnung72.86247.381
Abgänge1.5922.748
Planmäßige Abschreibungen28.88523.750
Außerplanmäßige Abschreibungen–3.619
Zuschreibung273616
Umgliederung–26
Währungsumrechnung zum 31.12.675190
Kumulierte Abschreibungen zum 31.12. Gj.100.55771.602
 
Nettobuchwert zum 31.12. Vj.1.302.703978.302
Nettobuchwert zum 1.1. Gj.1.323.5601.015.340
Nettobuchwert zum 31.12. Gj.1.402.2431.302.703

Der Marktwert des fremdgenutzten Grund- und Gebäudebesitzes beträgt zum Bilanzstichtag 1.541,1 Mio. EUR (1.388,7 Mio. EUR).

Die Zugänge in diesem Posten sind auf gestiegene Investitionstätigkeit der Immobiliengesellschaften der Hannover Rück-Gruppe zurückzuführen, hauptsächlich aufgrund von Investitionen im US-amerikanischen Raum.

Bei der Diversifizierung über verschiedene Immobiliensektoren liegt der Fokus auf Büroimmobilien (78 %), gefolgt von Einzelhandelsobjekten (17 %). Die Allokation wird ergänzt durch Investitionen in weitere Sektoren, beispielsweise Logistik und Parken. Geografisch verteilen sich die Engagements auf die USA (50 %), Europa (ohne Deutschland; 29 %) sowie Deutschland (21 %).

Die im Kapitalanlagebestand befindlichen Immobilien werden regelmäßig zum Bilanzstichtag einer internen oder externen Bewertung durch einen Gutachter unterzogen. Beide Analysen unterscheiden sich in der angewandten Methodik nicht voneinander, sodass die Ergebnisse jederzeit und fortlaufend vergleichbar sind. Allgemein werden die Marktwerte der Immobilien im Ertragswertverfahren ermittelt, wobei Mieteinkünfte unter Berücksichtigung dazugehöriger Bewirtschaftungskosten kapitalisiert werden. Einfluss auf das Bewertungsergebnis haben außerdem Zu- und Abschläge aufgrund individueller Objektgegebenheiten (Instandhaltung, Leerstände, Mietabweichungen gegenüber dem Marktniveau etc.). Bei der Bewertung von internationalen Immobilienobjekten wird zudem vorrangig auf das Discounted-Cash-Flow-Verfahren (DCF) zurückgegriffen. Hauptmerkmal dabei ist die Barwertberechnung der prognostizierten jährlichen Zahlungsüberschüsse.

In der Konzernbilanz werden Immobilien, für die eine Veräußerungsabsicht gemäß IFRS 5 besteht, separat ausgewiesen. Verkaufsabsichten begründen sich durch individuelle Immobilienmarkt- und Objektgegebenheiten in Abwägung aktueller und künftiger Chancen- bzw. Risikoprofile. In der Berichtsperiode wurde eine Immobilie in die zur Veräußerung bestimmten Vermögenswerte umgegliedert. Zum Zeitpunkt der Umgliederung wie auch zum Periodenende belief sich der Bruttobuchwert der Immobilie auf 16,6 Mio. EUR (Vorjahr: keine) und die kumulierten Abschreibungen auf 1,5 Mio. EUR (Vorjahr: keine). Aus der Bewertung der Immobilie im Rahmen der Einordnung als zur Veräußerung bestimmter langfristiger Vermögenswert resultierte keine außerplanmäßige Wertminderung.

Darüber hinaus haben wir im Berichtsjahr zu Marktwerten bewertete indirekte Immobilieninvestments in Höhe von 390,7 Mio. EUR (371,3 Mio. EUR) gehalten, deren fortgeführte Anschaffungskosten 323,5 Mio. EUR (316,0 Mio. EUR) betragen. Die Unterschiedsbeträge zwischen den Bilanzwerten und den fortgeführten Anschaffungskosten wurden als unrealisierte Gewinne in Höhe von 70,8 Mio. EUR (56,4 Mio. EUR) und unrealisierte Verluste in Höhe von 3,7 Mio. EUR (1,2 Mio. EUR) unter den kumulierten, nicht ergebniswirksamen Eigenkapitalanteilen erfasst.

Sonstige Kapitalanlagen

Die sonstigen Kapitalanlagen enthalten im Wesentlichen zu Marktwerten bewertete Beteiligungen an Personengesellschaften in Höhe von 1.463,1 Mio. EUR (1.396,0 Mio. EUR), deren fortgeführte Anschaffungskosten 1.042,2 Mio. EUR (976,5 Mio. EUR) betragen. Die Unterschiedsbeträge zwischen den Bilanzwerten und den fortgeführten Anschaffungskosten wurden als unrealisierte Gewinne in Höhe von 427,8 Mio. EUR (426,2 Mio. EUR) und unrealisierte Verluste in Höhe von 6,9 Mio. EUR (6,7 Mio. EUR) unter den kumulierten, nicht ergebniswirksamen Eigenkapitalanteilen erfasst.

Darüber hinaus werden unter den sonstigen Kapitalanlagen angekaufte Lebensversicherungspolicen in Höhe von 55,1 Mio. EUR (79,4 Mio. EUR) ausgewiesen, die ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

Kurzfristige Anlagen

Hier sind Anlagen mit einer Restlaufzeit im Investitionszeitpunkt bis zu einem Jahr ausgewiesen.

Zeitwerthierarchie

Für die Angaben nach IFRS 13 „Fair Value Measurement“ sind Finanzinstrumente einer dreistufigen Zeitwerthierarchie zuzuordnen.

Die Zeitwerthierarchie spiegelt Merkmale der für die Bewertung verwendeten Preisinformationen bzw. Eingangsparameter wider und ist wie folgt gegliedert:

  • Stufe 1: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die mittels direkt auf aktiven und liquiden Märkten notierten (nicht angepassten) Preisen bewertet werden.
  • Stufe 2: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die mittels beobachtbarer Marktdaten bewertet werden und nicht der Stufe 1 zuzuordnen sind. Die Bewertung beruht dabei insbesondere auf Preisen für gleichartige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf aktiven Märkten gehandelt werden, auf Preisen an Märkten, die nicht als aktiv einzuschätzen sind, sowie auf von solchen Preisen oder Marktdaten abgeleiteten Parametern.
  • Stufe 3: Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht oder nur teilweise mittels am Markt beobachtbarer Parameter bewertet werden können. Bei diesen Instrumenten werden im Wesentlichen Bewertungsmodelle und -methoden zur Bewertung herangezogen.

Werden für die Bewertung eines Finanzinstruments Inputfaktoren unterschiedlicher Stufen herangezogen, ist die Stufe des niedrigsten Inputfaktors maßgeblich, der für die Bewertung wesentlich ist.

Die für die Koordination und Dokumentation der Bewertung verantwortlichen operativen Einheiten sind von den operativen Einheiten, die die Kapitalanlagerisiken eingehen, organisatorisch getrennt. Alle relevanten Bewertungsprozesse und Bewertungsmethoden sind dokumentiert. Entscheidungen über grundsätzliche Bewertungsfragen trifft ein monatlich tagendes Bewertungskomitee.

Ebenso wie im Vorjahr waren auch im abgelaufenen Geschäftsjahr keine Kapitalanlagen einer anderen Stufe der Zeitwerthierarchie zuzuordnen.

Nachfolgende Tabelle zeigt die Aufteilung der zum Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente hinsichtlich der dreistufigen Zeitwerthierarchie.

Zeitwerthierarchie zum Zeitwert bewerteter Finanzinstrumente
2016
in TEURStufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere38.60332.383.487–32.422.090
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere905.297–10905.307
Sonstige Finanzinstrumente–57.665–57.665
Immobilien und Immobilienfonds––390.676390.676
Sonstige Kapitalanlagen––1.653.9021.653.902
Kurzfristige Anlagen838.987––838.987
Sonstige Vermögenswerte–794–794
Aktivische Finanzinstrumente1.782.88732.441.9462.044.58836.269.421
Andere Verbindlichkeiten–17.820168.943186.763
Passivische Finanzinstrumente–17.820168.943186.763
Zeitwerthierarchie zum Zeitwert bewerteter Finanzinstrumente
20151
in TEURStufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere34.07729.691.353–29.725.430
Aktien, Aktienfonds und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere452.098–10452.108
Sonstige Finanzinstrumente–39.602–39.602
Immobilien und Immobilienfonds––371.254371.254
Sonstige Kapitalanlagen––1.475.4151.475.415
Kurzfristige Anlagen1.084.739––1.084.739
Sonstige Vermögenswerte–1.999–1.999
Aktivische Finanzinstrumente1.570.91429.732.9541.846.67933.150.547
Andere Verbindlichkeiten–13.860156.144170.004
Passivische Finanzinstrumente–13.860156.144170.004
1 Angepasst gemäß IAS 8 (vgl. Kapitel 3.1)

Die nachfolgende Übersicht zeigt eine Überleitung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten der Stufe 3 vom Anfang des Geschäftsjahres zu den Zeitwerten per 31. Dezember des Geschäftsjahres.

Entwicklung der Stufe-3-Finanzinstrumente
2016
in TEUR Festver-
zinsliche
Wertpapiere		 Aktien, Aktienfonds
und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		 Immobilien und ImmobilienfondsSonstige Kapitalanlagen Andere
Verbind-
lichkeiten
Bilanzwert zum 31.12. Vj. – 10 371.2541.475.415 156.144
Währungsumrechnung zum 1.1. – – 5.68632.916 5.733
Bilanzwert nach Währungsumrechnung – 10 376.9401.508.331 161.877
Erträge und Aufwendungen
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst – – -3.08114.666 -22.575
Direkt im Eigenkapital erfasst – – 10.646-9.386 –
Käufe – – 84.792383.328 25.771
Verkäufe – – 78.120250.428 -3.559
Rückzahlungen / Rückführungen – – –– –
Transfers nach Stufe 3 – – –– –
Transfers aus Stufe 3 – – –– –
Währungsumrechnung zum 31.12. Gj. – – -5017.391 311
Bilanzwert zum 31.12. Gj. – 10 390.6761.653.902 168.943
Entwicklung der Stufe-3-Finanzinstrumente
2015
in TEURFestver-
zinsliche
Wertpapiere		Aktien, Aktienfonds
und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		Immobilien und ImmobilienfondsSonstige KapitalanlagenAndere
Verbind-
lichkeiten
Bilanzwert zum 31.12. Vj.5228320.9561.258.903136.486
Währungsumrechnung zum 1.1.59217.60588.47315.339
Bilanzwert nach Währungsumrechnung58110338.5611.347.376151.825
Erträge und Aufwendungen
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst––-921-13.829-17.771
Direkt im Eigenkapital erfasst––-9.679-41.991–
Käufe––143.631368.89553.050
Verkäufe––99.962182.54031.038
Rückzahlungen / Rückführungen567––––
Transfers nach Stufe 3–––––
Transfers aus Stufe 3–––––
Währungsumrechnung zum 31.12. Gj.-14–-376-2.49678
Bilanzwert zum 31.12. Gj.–10371.2541.475.415156.144

Die Erträge und Aufwendungen, die im Geschäftsjahr im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten der Stufe 3 in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wurden, setzen sich wie folgt zusammen:

Erträge und Aufwendungen aus Stufe-3-Finanzinstrumenten
2016
in TEURImmobilien und ImmobilienfondsSonstige KapitalanlagenAndere Verbindlichkeiten
Insgesamt im Geschäftsjahr
Ordentliche Kapitalanlageerträge–214–
Realisierte Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen–23.192–
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten–2.92422.575
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-3.081-11.664–
Davon entfallen auf zum 31.12. Gj. im Bestand befindliche Finanzinstrumente
Ordentliche Kapitalanlageerträge–214–
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten–2.92422.575
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-1.264-11.665–
Erträge und Aufwendungen aus Stufe-3-Finanzinstrumenten
2015
in TEURImmobilien und ImmobilienfondsSonstige KapitalanlagenAndere Verbindlichkeiten
Insgesamt im Geschäftsjahr 
Realisierte Gewinne und Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen-79-16.108–
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten–8.13117.771
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-842-5.852–
Davon entfallen auf zum 31.12. Gj. im Bestand befindliche Finanzinstrumente
Veränderung der Zeitwerte von Finanzinstrumenten–8.13117.771
Abschreibungen, Wertminderungen und Zuschreibungen von Kapitalanlagen-842-5.851–

Sofern zur Bewertung von Finanzinstrumenten der Stufe 3 Modelle verwendet werden, bei denen die Anwendung alternativer Eingangsparameter zu einer wesentlichen Änderung des beizulegenden Zeitwerts führt, verlangt der Standard IFRS 13 eine Offenlegung der Auswirkungen dieser alternativen Annahmen. Von den aktivischen Finanzinstrumenten der Stufe 3 mit beizulegenden Zeitwerten zum Bilanzstichtag von insgesamt 2.044,6 Mio. EUR (1.846,7 Mio. EUR) bewertet die Hannover Rück Finanzinstrumente mit einem Volumen von 1.853,8 Mio. EUR (1.767,3 Mio. EUR) unter Verwendung der Nettovermögenswert-Methode, bei der alternative Eingangsparameter im Sinne des Standards nicht sinnvoll zu ermitteln sind. Bei den verbleibenden aktivischen Finanzinstrumenten der Stufe 3 mit einem Volumen von 190,8 Mio. EUR (79,4 Mio. EUR) handelt es sich um Kapitalanlagen, deren Bewertung unter anderem auf versicherungstechnischen Parametern basiert. Unter den anderen Verbindlichkeiten der Stufe 3 wurden im Geschäftsjahr derivative Finanzinstrumente, die im Zusammenhang mit der Rückversicherung stehen, ausgewiesen. Die Wertentwicklung steht in Abhängigkeit vom Risikoverlauf einer unterliegenden Gruppe von Erstversicherungsverträgen mit statuarischen Reservierungsanforderungen. Aus der Anwendung alternativer Eingangsparameter und Annahmen ergibt sich keine wesentliche Auswirkung auf den Konzernabschluss.

Zeitwerthierarchie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteter Finanzinstrumente
2016
in TEURStufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere–3.364.92753.5323.418.459
Immobilien und Immobilienfonds––1.541.1011.541.101
Sonstige Kapitalanlagen–13.95596.821110.776
Aktivische Finanzinstrumente–3.378.8821.691.4545.070.336
Darlehen und nachrangiges Kapital–1.977.801–1.977.801
Passivische Finanzinstrumente–1.977.801–1.977.801
Zeitwerthierarchie zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteter Finanzinstrumente
2015
in TEURStufe 1Stufe 2Stufe 3Gesamt
Festverzinsliche Wertpapiere–4.276.33412.2424.288.576
Immobilien und Immobilienfonds––1.388.6561.388.656
Sonstige Kapitalanlagen–11.22457.89469.118
Aktivische Finanzinstrumente–4.287.5581.458.7925.746.350
Darlehen und nachrangiges Kapital–1.969.384–1.969.384
Passivische Finanzinstrumente–1.969.384–1.969.384
5. Segmentberichterstattung
6.2 Depotforderungen
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